Em diversos artigos, comentei que é obrigatório ter uma conta aberta em uma corretora de valores mobiliários para poder investir.
Seja um investimento de renda fixa (Tesouro Direto, CDB´s, LCI´s etc.) ou de renda variável (Fundo de investimentos, ações, derivativos), é obrigatório ter uma conta em alguma corretora.
Mas o que é uma corretora? Uma corretora é uma instituição financeira que distribui valores mobiliários.
Para você que não sabe o que são valores mobiliários, fiz esse organograma abaixo. Em resumo, valor mobiliário (dentro do círculo) é tudo aquilo que é fiscalizado pela Comissão de valores mobiliários (CVM).
Os investimentos fora do círculo são fiscalizados pelo Banco Central (menos criptomoedas), e não são considerados valores mobiliários.
Logo, uma corretora e um banco são instituições financeiras que prestam serviços financeiros distintos. Já que a corretora distribui investimentos, e um banco não.
Dessa forma, nesse artigo explicarei como uma corretora ganha dinheiro. E, além disso, revelarei as taxas escondidas que talvez você pegue, mas não sabe.
Como uma corretora ganha dinheiro
É importante você compreender como uma corretora ganhar dinheiro, porque grande parte das corretoras não cobram taxas de corretagem de seus clientes.
É isso mesmo que você leu, grande parte das corretoras não cobram taxas de corretagem.
Nesse cenário, as corretoras dão a entender que estão prestando um serviço gratuito para as pessoas.
Mas nesse tópico você vai descobrir que não é bem assim que as coisas funcionam, a gratuidade é só uma forma de atrair você para a plataforma dela e investir nos produtos que ela está distribuindo.
Nesse contexto, não quero induzir você a pensar que pode estar sendo enganado, é apenas uma estratégia de negócio das corretoras.
Além disso, grande parte das corretoras usam essa estratégia de zerar as taxas de corretagens e cobrar taxas em outros produtos da plataforma.
Por outra lado, existem corretoras que fazem ao contrário, cobram taxas de corretagem para abaixar taxas em outros produtos.
O problema nesse cenário é que algumas corretoras não são transparentes nessa questão. Dessa maneira, não há problemas em cobrar taxas, se elas forem justas e transparentes.
Principais taxas cobradas nas corretoras
Anteriormente, as corretoras cobravam mais taxas além da taxa de corretagem. Como taxa de custódia, taxa de abertura de conta e taxa de manutenção de conta.
A taxa de corretagem era cobrada por cada operação que você fazia no Home Broker, se você ainda não sabe o que é Home Broker sugiro o artigo “Como negociar ações na bolsa de valores?”.
Vamos supor que você comprará 10 ações do banco Itaú e 10 ações da empresa Positivo. A corretora XPTO cobra uma taxa de corretagem de 2 reais por operação.
Dessa forma, são duas operações que você irá fazer, que custarão 4 reais, essa era a taxa de corretagem.
A taxa de custódia era cobrada pela guarda dos seus investimentos, e poderia ser cobrada mensalmente ou anualmente, assim como a taxa de manutenção.
Mas, para a nossa alegria, todas essas taxas estão zeradas, por conta da concorrência e dos avanços tecnológicos que possibilitaram custos mais baixos.
Entretanto, fica o questionamento, como uma corretora ganha dinheiro? Já que ela precisa pagar sua estrutura e seus funcionários.
O que as corretoras não te contam
Uma corretora possui outras diversas formas de ganhar dinheiro, como floating, produtos financeiros, spread, rebate, multas, IPO´s de empresas e fundos, subscrições de fundos, follow-on, aluguéis de ações etc.
Desse jeito, não será possível explicar todas nesses artigos, mas, claro que pontos não abordados com profundidade nesse artigo voltaram em artigos futuros.
De todas essas receitas, apenas as quadro primeiras são interessantes para serem discutidas agora.
Começando pelo floating, essa receita da corretora ocorre quando você deixa o dinheiro parado na conta da corretora.
Assim sendo, ela aproveita para investir esse dinheiro e ganhar juros em cima. Outra fonte de receita interessante para as corretoras, é o produto financeiro chamado COE.
Futuramente, é válido um artigo só para falar sobre esse produto. Mas, em resumo, o Certificado de Operações Estruturadas (C.O.E.).
É um instrumento flexível, que mescla elementos de Renda Fixa e Renda Variável especulando uma série de cenários diferentes de ganhos e perdas. Em alguns casos, pode haver garantia do investimento inicial.
A princípio, parece interessante, mas os cenários de ganho são difíceis de se concretizar, porque estamos falando do futuro.
E ninguém sabe o que de fato irá acontecer, mesmo se a corretora garantir o investimento inicial se o cenário de ganho não se concretizar, você perderá dinheiro para inflação.
O que é inflação e por que ela acontece?
Taxas ocultas
Tanto o floating, quanto o COE é permitido pelos órgãos reguladores, além disso, é possível evitar deixar o dinheiro parado na conta e investir em COE´s.
Entretanto, as próximas fontes de receitas das corretoras são praticamente garantidas. Por outro lado, quase impossível de ser evitadas por nós.
Em diversos produtos disponíveis na plataforma das corretoras, há um “spread”, para compreender melhor esse custo escondido segue o exemplo.
Na plataforma da corretora XPTO existe um CDB que paga 115 % do CDI, mas na verdade, esse CDB paga por volta de 120 % do CDI.
Essa diferença de 5 % é o spread é fica com a corretora, porque ela está tendo o trabalho de distribuir esse produto financeiro para os investidores.
Se você não compreende essa expressão (120 % do CDI) e não sabe o que é CDI sugiro que leia esse o artigo Diferença entre investimentos pós-fixados e prefixados, nele explico detalhadamente sobre esses conceitos.
Outra taxa oculta que as corretoras não comentam é o “rebate”. Além de produtos de renda fixa, como Tesouro Direto, CDB´s, e outros.
As corretoras também distribuem cotas de fundos de investimentos. Sendo assim, é comum os fundos de investimentos cobrarem uma taxa de administração, conforme já expliquei no artigo “O melhor fundo de investimento’.
A taxa de administração é por volta de 1% até 3 % nas plataformas das corretoras que ficam com uma parcela de taxa. Essa parcela é chamada de rebate.
Mas como disse, isso não é ilegal e está dentro das normas dos órgãos reguladores, a única coisa negativa dessas taxas é a falta de transparência.
Órgãos reguladores
Os principais reguladores do mercado de valores mobiliários, mais conhecido como mercado de capitais. São o Banco Central do Brasil (BCB) e a Comissão de valores mobiliários (CVM).
Assim sendo, as corretoras precisam seguir as normas e procedimentos estabelecidas pela CVM e pelo BCB.
Além disso, as corretoras prestam contas frequentemente para esses órgãos, assim como a Bolsa de Valores, B3.
Nessa lógica, todas as corretoras legalizadas no Brasil e fiscalizadas por esses órgãos estão cadastradas em seus respectivos sites.
Lembrando que as corretoras de criptomoedas não são fiscalizadas por esses órgãos e nenhum outro, também é por isso, que são consideradas tão arriscadas.
Outro órgão importante é a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, mas conhecida como ANBIMA.
A ANBIMA é um órgão autorregulador que representa as instituições do mercado de capitais brasileiro, como bancos, fundos de investimentos, corretoras etc.
A ANBIMA possui suas próprias normas e procedimentos em complemento as normas da CVM. Mas em caso de conflitos de regras entre CVM e ANBIMA, são válidas as leis da CVM.
A ANBIMA é uma associação formada pelos participantes do mercado de capitais brasileiro com objetivo de elevar as melhores práticas do mercado financeiro.
Em resumo, a ANBIMA serve para tornar o mercado mais confiável e seguro para as instituições e investidores. Ela também tem um papel educacional considerável através das suas certificações.
Eu, por exemplo, sou um profissional ANBIMA e possuo a certificação CEA, isso significa que tenho conhecimentos comprovados sobre investimentos e sigo algumas regras da associação.